长江有色金属网多个方面数据显现，长江现货1#电解铜报79980元/吨，较上星期五跌落600元/吨，现货升水为170元/吨，较上星期五跌落20元/吨。
近期铜价出现微观压力主导，供需边沿转弱的特征。虽然秘鲁矿区供给扰动供给阶段性支撑，但美联储降息预期降温、交易战晋级忧虑及国内需求冷季效应构成首要压力，技能面要害支撑位（79500元/吨）有效性面对检测。估计短期铜价坚持偏弱震动，但海外低库存格式或约束下行空间，需警觉心情面进一步恶化引发超跌。
美国6月非农数据（新增工作14.7万，失业率4.1%）明显超出商场预期，CME FedWatch东西显现7月坚持利率不变概率升至95.3%，商场对9月降息的押注同步降温。虽然通胀回落为方针宽松供给理论空间，但经济耐性仍强，SIA财富办理指出美联储处于两难地步，短期降息必要性下降。美元指数自97邻近反弹，对铜价构成估值约束。
特朗普政府拟向多国发函清晰新关税税率（10%-30%），欧盟、日本等经济体没有达成协议，商场心情由看涨转张望。若交易冲突实质性晋级，或引发全球经济稳步的添加忧虑，进一步冲击工业金属需求预期。
秘鲁非正规矿工自7月2日起封闭库斯科大区铜矿运送走廊，影响五矿资源（Las Bambas）、哈德贝（Constancia）等大型铜矿运营。但需注意两点：其一，封闭为反对方针而非实质性停产，路途疏通后运送可敏捷康复；其二，Las Bambas等矿企已发动应急预案，短期产值丢失有限。
LME铜库存自低位企稳反弹，但0-3月现货升水结构有所平缓，显现海外紧平衡格式未改。国内社会库存虽小幅添加（7月3日12.94万吨，较30日增0.59万吨），但绝对值仍处偏低水平，近月Back结构缩短起伏有限，供给端结构性支撑仍存。
国内精铜杆企业开工率降幅较大，需求边沿偏弱；一起，精废价差坚持1700元/吨左右，再生铜制杆开工率小幅反弹，废铜对精铜的代替效果削弱需求刚性。
7月我国精炼铜产值估计坚持高位，但出口增多或对冲国内需求冷季影响。若海外需求（尤其是新能源范畴）继续微弱，国内库房存储上的压力或低于预期。
周一早盘内盘有色金属团体走软，沪期铜早盘连续上星期五夜盘疲软走势，盘中偏弱运转，截止10：15分休盘报价每吨79570元，跌落600元，跌幅0.75%。早间现货商场交投气氛一般，持货商对后市存失望预期，遍及跟盘兜售回笼资金，现货升水面对回调压力，下流厂商进场询价积极性不高，刚需低采志愿也较为一般，全体采需缺乏，全体现货成交趋于乏力，对价格有连累。
长江有色金属网多个方面数据显现，长江现货1#电解铜报79980元/吨，较上星期五跌落600元/吨，现货升水为170元/吨，较上星期五跌落20元/吨。
79500元/吨为短期要害支撑位，若跌破或许引发技能性兜售。但需注意，LME库存低位及海外需求耐性或约束下行空间，超跌后存在反弹或许。
短期铜价或坚持79300-80000元/吨区间震动，主张慎重追空，重视79500元支撑有效性。若微观数据未进一步恶化，且海外库存未明显累积，可择机布局反弹；若交易战实质性晋级或美元继续反弹，则需警觉下行危险扩展。
